Визуализация глобального рынка деривативов
Аналитика - Экономика
23.04.2012 18:44
Автор: Demonocracy.info, перевод molten
Деривативный рынок надул пузырь галактических масштабов, как в своё время пузырь на рынке жилья или на фондовом рынке (который надувается в данный момент). Поскольку нет фактически ни одного экономиста в мире, который точно знает, как работает система и как обращаются деривативные деньги, так как деривативы торгуются компьютерами за микросекунды, мы в действительности не знаем, что спровоцирует крах, или когда он случится, однако учитывая глобальный финансовый кризис, эта система обернётся катастрофой для всей мировой финансовой системы, так как 9 крупнейших банков, показанных ниже, в целом держат обязательств на 228.72 триллиона долларов, что приблизительно в три раза больше всей мировой экономики. Ни у одного правительства мира нет денег на такой спасательный пакет.
Краткое введение: возьмите что-нибудь ценное, сделайте фьючерсную ставку на стоимость этого чего-то, добавьте договор на эту ставку, и получите дериватив.
Эта визуализация наглядно показывает общее покрытие деривативов. Сравнима с общей страховкой страховыми компаниями всех автомобилей.
Длинное введение: деривативы являются легальной ставкой (контрактом), стоимость которых происходит из стоимости другого актива, например, текущей или будущей стоимости нефти, государственных облигаций и прочих активов.
За счёт деривативов вы приобретаете возможность (которая, тем не менее, не является обязательством) через шесть месяцев купить нефть по сегодняшней цене (или по цене любой другой даты) в надежде, что в будущем нефть будет стоить больше. Деривативы также можно использовать как страховку, сделав ставку на то, что определённый займ потерпит или не потерпит дефолт до определённой даты. Так что это одна большая система ставок вроде казино, только вместо того, чтобы делать ставки на комбинацию карт или чисел в рулетке, вы ставите на будущую стоимость и показатели практически всего, что имеет ценность. Система никак не регулируется, и вы можете купить дериватив даже на существующий дериватив.
Большинство крупных банков пытаются воспрепятствовать мелким инвесторам получение доступа на деривативные рынки под предлогом того, что на них существуют слишком большие риски. Деривативный рынок надул пузырь галактических масштабов, как в своё время пузырь на рынке жилья или на фондовом рынке (который надувается в данный момент). Поскольку нет фактически ни одного экономиста в мире, который точно знает, как работает система и как обращаются деривативные деньги, так как деривативы торгуются компьютерами за микросекунды, мы в действительности не знаем, что спровоцирует крах, или когда он случится, однако учитывая глобальный финансовый кризис, эта система обернётся катастрофой для всей мировой финансовой системы, так как 9 крупнейших банков, показанных ниже, в целом держат обязательств на 228.72 триллиона долларов, что приблизительно в три раза больше всей мировой экономики. Ни у одного правительства мира нет денег на такой спасательный пакет.
Читать далее...
«Существует две истории: лживая официальная история… и тайная история, где видны подлинные причины событий». Оноре де Бальзак
Показаны сообщения с ярлыком крах американской экономики. Показать все сообщения
Показаны сообщения с ярлыком крах американской экономики. Показать все сообщения
понедельник, 23 апреля 2012 г.
вторник, 20 марта 2012 г.
Иммануил Валлерстайн - Фиаско США
Выступление Иммануила Валлерстайна на Ярославском форуме 14 сентября 2009 Более подробно по ссылке http://docme.ru/FSc
Культовый американский социолог обрисовал пессимистичную картину последствий кризиса и высказал убеждение, что после провала попытки США обрести мировую гегемонию, система глобальных политических отношений начнёт стремительно меняться, и уже в скором времени мы увидим новый мир, который отнюдь не обязательно будет отвечать нашим ожиданиям и надеждам.
понедельник, 19 марта 2012 г.
Япония и Китай отказываются от доллара во взаиморасчетах
Япония и Китай отказываются от доллара во взаиморасчетах
Япония и КНР договорились содействовать "использованию национальных валют вместо американского доллара в сделках между японскими и китайскими компаниями". К такой договоренности пришли в понедельник в Пекине премьер-министр Японии Есихико Нода и премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао. Глава японского кабинета осуществляет первый официальный визит в Китай в качестве руководителя правительства после вступления в должность 2 сентября этого года, сообщает агентство ИТАР-ТАСС.
Источник: newsru.com
В свете продолжающегося экономического кризиса, который уже захлестнул еврозону, доллар США и евро во многом теряют свои позиции на мировом рынке. Договоренность о более широком использовании национальных валют при двусторонних сделках между Японией и Китаем крайне положительно скажется на экономическом развитии и конъюнктуре внутренних рынков обеих стран, рассчитывают эксперты.
В ходе двусторонней встречи Есихико Ноды и Вэня Цзябао была достигнута договоренность о покупке Японией китайских гособлигаций в рамках двустороннего экономического сотрудничества между странами. Китайские власти строго контролируют продажу своих облигаций и сами выбирают, кому из зарубежных стран предоставить возможность их приобретать.
Несмотря на то, что Японии будет позволено приобрести лишь строго ограниченное число китайских гособлигаций, данную договоренность можно считать крайне важным шагом на пути развития японско-китайских экономических связей. Между тем, сама КНР недавно приобрела дополнительный пакет японских гособлигаций.
У Китая есть соглашения о взаиморасчетах в нацвалютах и с другими странами, в частности с Россией и Белоруссией.
Как отмечает Bloomberg со ссылкой на данные японского Министерства финансов, за десять месяцев этого года японский экспорт в Китай составил около 10,8 триллиона иен, импорт - 12 триллионов иен (более 148 миллиардов долларов). Около 60% всех торговых операций между этими странами рассчитывалось в долларах.
Ранее в этом году в Китае уже было объявлено о нескольких изменениях на фондовом и валютном рынках, которые станут самыми заметными за последние несколько лет. Так, в середине декабря этого года власти КНР разрешили оплачивать акции местных компаний юанями, размещенными на офшорных счетах. Таким образом в Китае намерены привлечь больше иностранных инвестиций, тогда как в настоящее время на зарубежные фонды приходится всего один процент акционированных компаний.
© Новости NEWSru.com 2000-2012
Япония и КНР договорились содействовать "использованию национальных валют вместо американского доллара в сделках между японскими и китайскими компаниями". К такой договоренности пришли в понедельник в Пекине премьер-министр Японии Есихико Нода и премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао. Глава японского кабинета осуществляет первый официальный визит в Китай в качестве руководителя правительства после вступления в должность 2 сентября этого года, сообщает агентство ИТАР-ТАСС.
Источник: newsru.com
В свете продолжающегося экономического кризиса, который уже захлестнул еврозону, доллар США и евро во многом теряют свои позиции на мировом рынке. Договоренность о более широком использовании национальных валют при двусторонних сделках между Японией и Китаем крайне положительно скажется на экономическом развитии и конъюнктуре внутренних рынков обеих стран, рассчитывают эксперты.
В ходе двусторонней встречи Есихико Ноды и Вэня Цзябао была достигнута договоренность о покупке Японией китайских гособлигаций в рамках двустороннего экономического сотрудничества между странами. Китайские власти строго контролируют продажу своих облигаций и сами выбирают, кому из зарубежных стран предоставить возможность их приобретать.
Несмотря на то, что Японии будет позволено приобрести лишь строго ограниченное число китайских гособлигаций, данную договоренность можно считать крайне важным шагом на пути развития японско-китайских экономических связей. Между тем, сама КНР недавно приобрела дополнительный пакет японских гособлигаций.
У Китая есть соглашения о взаиморасчетах в нацвалютах и с другими странами, в частности с Россией и Белоруссией.
Как отмечает Bloomberg со ссылкой на данные японского Министерства финансов, за десять месяцев этого года японский экспорт в Китай составил около 10,8 триллиона иен, импорт - 12 триллионов иен (более 148 миллиардов долларов). Около 60% всех торговых операций между этими странами рассчитывалось в долларах.
Ранее в этом году в Китае уже было объявлено о нескольких изменениях на фондовом и валютном рынках, которые станут самыми заметными за последние несколько лет. Так, в середине декабря этого года власти КНР разрешили оплачивать акции местных компаний юанями, размещенными на офшорных счетах. Таким образом в Китае намерены привлечь больше иностранных инвестиций, тогда как в настоящее время на зарубежные фонды приходится всего один процент акционированных компаний.
© Новости NEWSru.com 2000-2012
суббота, 25 февраля 2012 г.
пятница, 24 февраля 2012 г.
США: прекращение деиндустриализации
США: прекращение деиндустриализации
Аналитика - Экономика
23.02.2012 09:27
Автор: Виктор Лисицкий, экономист, для «Хвилі»
Янки разворачивают ре-индустриализацию своей экономики. Об этом, в частности, говорит то, что в январе 2012 в США было уже создано (скорее, воссоздано) 50 тысяч новых рабочих мест в машиностроении. Процесс настолько важен, что даже Обама пообещал поддержать - налогами (а как же, кстати, членство США в ВТО?).
Официально заявлено, что, дескать, дешевая рабочая сила экзотических стран на самом деле есть не такой уж и дешевой. Квалифицированный американский рабочий, в конечном счете, стоит дешевле, чем вчерашний обитатель тропических джунглей, наконец-то освоивший гаечный ключ. «В конечном счете» это если сопоставлять затраты и результаты за весь жизненный цикл изделия - от возникновения идеи до сдачи изделия на металлолом уже аж после снятия с эксплуатации.
Вспоминаю свой опыт работы на Черноморском судостроительном заводе и Николаевской ТЭЦ (бригадир Виктор Плотниченко) и поэтому охотно верю разъяснениям топ-менеджеров ряда ведущих компаний США. Высокая, самая экономичная культура работы может сложиться лишь в трудовом коллективе, имеющем длительную, в несколько человеческих поколений, историю изготовления, монтажа, ремонта особо сложной техники.
Предполагаю критику в адрес янки типа: Создали производство, выманили из джунглей и саваны людей, чему то их научили, а теперь бросаете на произвол судьбы?! Как же сегодняшним еще вашим рабочим вернуться к привычной жизни? К собиранию кокосов или бананов, например? Именно поэтому обращаю внимание читателей на хроническую недооценку вклада США в развитие экономики и отдельных стран, и мира в целом.
Так, например, по данным UNCTAD, за 1980-2010гг. из США в виде прямых иностранных инвестиций ушло 4'843 млрд. дол. За этот же период в экономику США иностранные инвесторы вложили громадные, но значительно меньшие деньги, а именно 3'451 млрд. дол. Разница в 1'392 млрд. дол. представляет собой прямой отток инвестиций за пределы США.
Чтобы украинцы лучше ощутили значимость этой суммы в 1'392 млрд. долларов хочу сказать: это примерно 8 (восемь!) годовых ВВП Украины. Что особенно важно: львиная доля этой космической суммы была инвестирована за пределы США на протяжении 2002-2010гг. - за 9 (девять!) лет. Или: удалые янки за девять лет вывезли за кордон США восемь Украин. Есть над чем задуматься...
Но! Даже громадный размер этой суммы дает лишь частичное, весьма неполное представление о вкладе дядюшки Сэма в развитие мировой экономики. Крайне важно, что прямые инвестиции США в экономику других стран сопровождались передачей бесценного опыта технически высококультурной страны. Назову несколько наиболее близких примеров: Интернет, мобильный телефон, персональные компьютеры начали свое победное шествие из США (мобилка вообще с Манхэттена). Отступив на несколько десятков лет влево по оси времени напомню: Конвейер Форда был изобретен в США (а не в Греции, например). Именно благодаря этому изобретению бурно развилось автомобилестроение в других странах мира... много можно порассказывать....
То есть, вместе с баксами очень многие развивающиеся экономики получали от США доступ к весьма совершенным технологиям (в широком смысле этого слова). Как посчитать цивилизационный эффект от этого события?
И вот сейчас янки решили вернуть домой ряд самых современных производств. Можно ли их за это критиковать? Нет! Можно только радоваться тому, что США встает на путь возрождения своего технологического величия.
Источник: http://hvylya.org/analytics/economics/19818-ssha-prekraschenie-deindustrializatsii.html?tmpl=component&print=1&layout=default&page=
Аналитика - Экономика
23.02.2012 09:27
Автор: Виктор Лисицкий, экономист, для «Хвилі»
Янки разворачивают ре-индустриализацию своей экономики. Об этом, в частности, говорит то, что в январе 2012 в США было уже создано (скорее, воссоздано) 50 тысяч новых рабочих мест в машиностроении. Процесс настолько важен, что даже Обама пообещал поддержать - налогами (а как же, кстати, членство США в ВТО?).
Официально заявлено, что, дескать, дешевая рабочая сила экзотических стран на самом деле есть не такой уж и дешевой. Квалифицированный американский рабочий, в конечном счете, стоит дешевле, чем вчерашний обитатель тропических джунглей, наконец-то освоивший гаечный ключ. «В конечном счете» это если сопоставлять затраты и результаты за весь жизненный цикл изделия - от возникновения идеи до сдачи изделия на металлолом уже аж после снятия с эксплуатации.
Вспоминаю свой опыт работы на Черноморском судостроительном заводе и Николаевской ТЭЦ (бригадир Виктор Плотниченко) и поэтому охотно верю разъяснениям топ-менеджеров ряда ведущих компаний США. Высокая, самая экономичная культура работы может сложиться лишь в трудовом коллективе, имеющем длительную, в несколько человеческих поколений, историю изготовления, монтажа, ремонта особо сложной техники.
Предполагаю критику в адрес янки типа: Создали производство, выманили из джунглей и саваны людей, чему то их научили, а теперь бросаете на произвол судьбы?! Как же сегодняшним еще вашим рабочим вернуться к привычной жизни? К собиранию кокосов или бананов, например? Именно поэтому обращаю внимание читателей на хроническую недооценку вклада США в развитие экономики и отдельных стран, и мира в целом.
Так, например, по данным UNCTAD, за 1980-2010гг. из США в виде прямых иностранных инвестиций ушло 4'843 млрд. дол. За этот же период в экономику США иностранные инвесторы вложили громадные, но значительно меньшие деньги, а именно 3'451 млрд. дол. Разница в 1'392 млрд. дол. представляет собой прямой отток инвестиций за пределы США.
Чтобы украинцы лучше ощутили значимость этой суммы в 1'392 млрд. долларов хочу сказать: это примерно 8 (восемь!) годовых ВВП Украины. Что особенно важно: львиная доля этой космической суммы была инвестирована за пределы США на протяжении 2002-2010гг. - за 9 (девять!) лет. Или: удалые янки за девять лет вывезли за кордон США восемь Украин. Есть над чем задуматься...
Но! Даже громадный размер этой суммы дает лишь частичное, весьма неполное представление о вкладе дядюшки Сэма в развитие мировой экономики. Крайне важно, что прямые инвестиции США в экономику других стран сопровождались передачей бесценного опыта технически высококультурной страны. Назову несколько наиболее близких примеров: Интернет, мобильный телефон, персональные компьютеры начали свое победное шествие из США (мобилка вообще с Манхэттена). Отступив на несколько десятков лет влево по оси времени напомню: Конвейер Форда был изобретен в США (а не в Греции, например). Именно благодаря этому изобретению бурно развилось автомобилестроение в других странах мира... много можно порассказывать....
То есть, вместе с баксами очень многие развивающиеся экономики получали от США доступ к весьма совершенным технологиям (в широком смысле этого слова). Как посчитать цивилизационный эффект от этого события?
И вот сейчас янки решили вернуть домой ряд самых современных производств. Можно ли их за это критиковать? Нет! Можно только радоваться тому, что США встает на путь возрождения своего технологического величия.
Источник: http://hvylya.org/analytics/economics/19818-ssha-prekraschenie-deindustrializatsii.html?tmpl=component&print=1&layout=default&page=
четверг, 5 января 2012 г.
Внутреннее дело / Inside Job (2010) HDRip
Информация о фильме
Название: Внутреннее дело
Оригинальное название: Inside Job
Год выхода: 2010
Жанр: Документальный, криминал
Режиссер: Чарльз Фергюсон
В ролях: Мэтт Дэймон, Дэниэл Элперт, Джонатан Элперт
О фильме:
Спад в мировой экономике, убыток от которого был оценен в 20 тысяч миллиардов долларов, повлек за собой потерю работы и жилья для нескольких миллионов человек. В ходе тщательных исследований и интервью с ведущими фигурами финансового мира, политическими деятелями и журналистами, фильм приоткрывает перед нами страшную правду о зарождении преступной индустрии и об ее сетях, позволивших подкупить политику, органы экономического регулирования и ученый мир...
Премия «Оскар» за Лучший документальный фильм, 2010 год
Выпущено: США / Representational Pictures, Sony Pictures Classics
Продолжительность: 01:48:38
Перевод: Профессиональный (одноголосный) [Юрий Сербин]
Файл
Формат: AVI
Качество: HDRip
Видео: XviD, 1457 kb/s, 720x304
Звук: AC3, 448 kb/s (6 ch)
Далее ...
четверг, 8 декабря 2011 г.
Мать застрелила детей и покончила жизнь самоубийством – ей отказали в талонах на питание
Рейчил Гриммер пошла в отдел социального обеспечения – ей отказали в выписке талонов на приобретение бесплатного питания. С ней были ее дети – Рэми и Тимоти, десяти и двенадцати лет. После того, как ей отказали в очередной раз, мотивируя отказ «неверным заполнением форм» она достала револьвер.
Несколько часов переговоров закончились тремя выстрелами – Рейчил застрелила Рэми и Тимоти, после чего застрелилась сама.
Сорок четыре миллиона семей в США зависят от выдачи food stamps – талонов на приобретение бесплатного питания. Семья Гриммер была одной из них.
Источник: http://www.ei.com.ua/news/391491-mat-zastrelila-detejj-i-pokonchila-zhizn-samoubijjstvom-ejj-otkazali-v-talonakh-na-pitanie.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter
Несколько часов переговоров закончились тремя выстрелами – Рейчил застрелила Рэми и Тимоти, после чего застрелилась сама.
Сорок четыре миллиона семей в США зависят от выдачи food stamps – талонов на приобретение бесплатного питания. Семья Гриммер была одной из них.
Источник: http://www.ei.com.ua/news/391491-mat-zastrelila-detejj-i-pokonchila-zhizn-samoubijjstvom-ejj-otkazali-v-talonakh-na-pitanie.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter
вторник, 25 октября 2011 г.
К концу года США скорее всего снова переживут понижение кредитного рейтинга
К концу года США скорее всего снова переживут понижение кредитного рейтинга
Источник перевод для – molten
23.10.2011
По прогнозам Bank of America Merrill Lynch, США к концу года, скорее всего, потеряют свой кредитный рейтинг статуса ААА из-за опасений относительно дефицита бюджета.
В опубликованной в пятницу аналитической записке банк говорит, что триггером к понижению, вероятно, послужит неспособность Конгресса придти к соглашению относительно надёжного долгосрочного плана по сокращению дефицита США.
Само понижение, от Moody’s или от Fitch, будет вторым после понижения рейтинга агентством Standard & Poor’s в августе на опасениях относительно бюджетного дефицита и растущего долгового бремени. Второе понижение станет добавочным ударом для вялой экономики.
«Кредитные рейтинговые агентства твёрдо убеждены, что возможно дальнейшее понижение рейтинга, если Конгресс не представит надёжный долгосрочный план» по сокращению дефицита, пишет в докладе экономист Merrill Итен Харрис.
«Таким образом, мы ожидаем, по крайней мере, ещё одно понижение рейтинга в конце ноября-начале декабря, после неудачи Суперкомитета», добавляет он.
Двухпартийный конгрессиональный комитет (известный как «Суперкомитет», и который был сформирован для того, чтобы решить проблему дефицита), требует решить образовавшийся между республиканцами и демократами тупик, и достичь к 23 ноября договора по сокращению американского дефицита как минимум на 1.2 триллиона долларов.
Если большинство из 12 членов комитета не смогут придти к соглашению, начиная с 2013 года сработает автоматическое сокращение расходов на 1.2 триллиона.
Это автоматическое сокращение, которое коснётся в основном дискретных расходов, ляжет дополнительным грузом на хрупкую американскую экономику. В том же докладе банк сократил для США свои прогнозы роста на 2012-2013 годы до 1.8 и 1.4 процентов соответственно.
Надо отметить, что аналитик Moody’s Стивен Гесс не исключил возможности досрочного решения по кредитному рейтингу, если США свалится в рецессию. Пока же экономические показатели «не являются сверхоптимистичными, но и не катастрофическими», сказал он.
перевод статьи:
Источник перевод для – molten
23.10.2011
По прогнозам Bank of America Merrill Lynch, США к концу года, скорее всего, потеряют свой кредитный рейтинг статуса ААА из-за опасений относительно дефицита бюджета.
В опубликованной в пятницу аналитической записке банк говорит, что триггером к понижению, вероятно, послужит неспособность Конгресса придти к соглашению относительно надёжного долгосрочного плана по сокращению дефицита США.
Само понижение, от Moody’s или от Fitch, будет вторым после понижения рейтинга агентством Standard & Poor’s в августе на опасениях относительно бюджетного дефицита и растущего долгового бремени. Второе понижение станет добавочным ударом для вялой экономики.
«Кредитные рейтинговые агентства твёрдо убеждены, что возможно дальнейшее понижение рейтинга, если Конгресс не представит надёжный долгосрочный план» по сокращению дефицита, пишет в докладе экономист Merrill Итен Харрис.
«Таким образом, мы ожидаем, по крайней мере, ещё одно понижение рейтинга в конце ноября-начале декабря, после неудачи Суперкомитета», добавляет он.
Двухпартийный конгрессиональный комитет (известный как «Суперкомитет», и который был сформирован для того, чтобы решить проблему дефицита), требует решить образовавшийся между республиканцами и демократами тупик, и достичь к 23 ноября договора по сокращению американского дефицита как минимум на 1.2 триллиона долларов.
Если большинство из 12 членов комитета не смогут придти к соглашению, начиная с 2013 года сработает автоматическое сокращение расходов на 1.2 триллиона.
Это автоматическое сокращение, которое коснётся в основном дискретных расходов, ляжет дополнительным грузом на хрупкую американскую экономику. В том же докладе банк сократил для США свои прогнозы роста на 2012-2013 годы до 1.8 и 1.4 процентов соответственно.
Надо отметить, что аналитик Moody’s Стивен Гесс не исключил возможности досрочного решения по кредитному рейтингу, если США свалится в рецессию. Пока же экономические показатели «не являются сверхоптимистичными, но и не катастрофическими», сказал он.
перевод статьи:
5 сценариев страшного суда для американской экономики
5 сценариев страшного суда для американской экономики
Перевод: molten
Для экономики это было жестокое лето. Жилищный сектор, словно воздушный шар, взмыл в воздух при помощи правительственных кредитов, и затем возобновил своё неминуемое падение. Экономический рост замедлился до жалких 1,6 процентов, а рост рабочих мест является ещё более вялым. Тем временем потребители раздражаются, а дефицит торгового баланса зияет дырами.
Большинство признаков указывает на медленное и постепенное восстановление, но что если пессимисты снова окажутся правы? Что если США не на пути к восстановлению, а скорее на грани очередного спада – второго витка рецессии?
Чтобы увидеть где эта новая рецессия может начаться, мы с моим коллегой Деном Индивильо представили пять финансовых землетрясений, где в каждом случае эпицентрами являются: рынок жилья, токсичные активы, Европа, и долг. Следующие пять возможностей даются в порядке вероятности.
1. Жилищный рынок и мини-пузыри
Возможно ничего не представляет такого опасения для экономики США, как рынок жилья. Пока неясно как усилия правительства стабилизируют рынок при помощи кредитов покупателям, и ультра-низких ставок по закладным, а также принесёт ли плоды модификация ипотечных программ. Создаст ли просто ещё один мини-пузырь, который начал надуваться сейчас, когда поддержка была закончена?
Вот возможный сценарий. Слабые продажи домов, и продолжение потерь права ипотечного выкупа ведёт к росту инвентаризации на жилищном рынке. Это будет иметь два эффекта. Во-первых это сделает новые дома ещё менее привлекательными, что ещё более сократит строительство новых домов. Во-вторых, это окажет дополнительное давление на цены на жильё, что затруднит находящимся в трудном положении домовладельцам продажу своих домов, чтобы избежать потери права выкупа по ипотеке, а также оставит на высоком уровне количество стратегических дефолтов, что усугубляет проблему. Уменьшение стоимости домов заставит американцев больше экономить и меньше тратить. Доу упадёт, а кредитные рынки будут ещё более жёсткими, душа частные инвестиции, потому что домовладельцы оказываются в затруднительном положении, и сокращают расходы. Рост будет отрицательным.
2. Вы разрушите экономику.
Вы, американский потребитель, перераспределяете сбережения после десятилетия долгового разгула. Но как вам скажет любой генерал, в любом подразделении при перегруппировке каждый становится уязвимым. То же самое и с экономикой.
Вот сценарий. Потребительские настроения медленно продолжают усугубляться, и траты снова становятся отрицательными. Небольшие бизнесы восполнят свои запасы или наберут новых работников. Заработная плата и часы (рабочие; прим. mixednews.ru) будут заморожены, а безработица к октябрю подскочит до десяти процентов. Конгресс будет парализован, потому как останется всего несколько недель до промежуточных выборов. Фондовый рынок поймёт что тенденция доходности бизнеса остаётся небольшой, безработица растёт, а Конгресс ничего не предпринимает, и произойдёт распродажа на 300 пунктах. Американцы боясь за свои сбережения в следующем месяце сократят расходы ещё больше, и общий рост станет отрицательным.
3. Токсичные активы возвращаются
Если вы внимательно следили за программой спасения банков, то знаете, что это не был просто законопроект о вливании денег в банки. Вместо этого Министерство финансов стало выкупать токсичные активы у банков, которые являлись источником неуверенности инвесторов относительно стабильности банков. Но Министерство финансов не знает способа, чтобы сделать это быстро и эффективно. В результате банки погрязли в этих токсичных активах. Просто мы пока ещё не знаем насколько глубоко.
Вот сценарий. Проблемы у участников жилищного рынка будут продолжаться. Даже при том, что потери права выкупа ипотеки начали снижаться, мы наблюдаем волны дефолтов, когда участники модифицированных программ снова объявляют себя банкротом в 30-50%. Коммерческие ипотечные ценные бумаги продолжат ухудшаться, так как некоторые предприятия борются со слабым потребительским спросом. Стоимость коммерческой и жилой недвижимости продолжит уменьшаться, как и акции, их поддерживающие. Банки под воздействием этих токсичных бумаг столкнутся с новым этапом убытков, а инвесторы поставят под вопрос их стабильность.
4. Европа развалится на части
Европе, кажется, удалось избежать полномасштабного краха уверенности в её способности расплатиться по долгам. Но положение очень быстро может измениться. Действительно, разговоры о долговом кризисе Греции в течение считанных дней из разряда досужих сплетен в сети стали заголовками основных СМИ.
Вот сценарий. Медленный рост в таких слабых государствах Еврозоны как Греция, Испания и Италия станет отрицательным, и напугает инвесторов, которые потребуют повышения выплат по госдолгам. Рейтинг европейских облигаций понизится. Страны объявят о дальнейших жёстких мерах, что задушит наш крупнейший рынок экспорта. Центробанки ЕС ответят объявлением планов о списании проблемных долгов, что подпишет приговор некоторым американским банкам.
В процессе улучшения качества долгов доллар будет расти в цене. Это подкосит наш экспорт ещё больше. Дыры в торговом дефиците, и закрывающиеся производственные предприятия обрушат фондовый рынок, увлекая за собой достаток домохозяйств. Семьи в попытках сохранить балансы, станут сокращать расходы, а американский производитель потеряет американского потребителя и европейского покупателя. Рост станет отрицательным.
5. Долг наконец нас догонит
Процентная ставка по долговым обязательствам США сейчас является низкой по одной серьёзной причине. Инвесторы верят США, по крайней мере верят больше, чем другим странам. Если те, кто дают нам деньги, потеряют веру в Америку и американцев, то всё может очень быстро измениться.
Вот сценарий. МВФ недавно сказал, что США имеют 25-процентный шанс в ближайшем будущем увидеть серьёзное повышение ставок. Но рынок облигаций может ударить без предупреждения, как это произошло в Европе в начале этого года. Если неопределённость относительно наших политических процессов отразится на нашей процентной ставке, то у нас возникнут проблемы с получением в долг, 55% которого должны быть рефинансированы в течение следующих трёх лет. Пенсионные и взаимные фонды из-за правительственного долга будут списаны, что заставит американцев экономить ещё больше. У нас останется два печальных выбора: снизить налоги для подпитки потребления, или повысить их для удовлетворения наших кредиторов. Но в тот момент будет уже слишком поздно, чтобы избежать второго спада.
источник:
перевод: http://mixednews.ru/archives/680
Перевод: molten
Для экономики это было жестокое лето. Жилищный сектор, словно воздушный шар, взмыл в воздух при помощи правительственных кредитов, и затем возобновил своё неминуемое падение. Экономический рост замедлился до жалких 1,6 процентов, а рост рабочих мест является ещё более вялым. Тем временем потребители раздражаются, а дефицит торгового баланса зияет дырами.
Большинство признаков указывает на медленное и постепенное восстановление, но что если пессимисты снова окажутся правы? Что если США не на пути к восстановлению, а скорее на грани очередного спада – второго витка рецессии?
Чтобы увидеть где эта новая рецессия может начаться, мы с моим коллегой Деном Индивильо представили пять финансовых землетрясений, где в каждом случае эпицентрами являются: рынок жилья, токсичные активы, Европа, и долг. Следующие пять возможностей даются в порядке вероятности.
1. Жилищный рынок и мини-пузыри
Возможно ничего не представляет такого опасения для экономики США, как рынок жилья. Пока неясно как усилия правительства стабилизируют рынок при помощи кредитов покупателям, и ультра-низких ставок по закладным, а также принесёт ли плоды модификация ипотечных программ. Создаст ли просто ещё один мини-пузырь, который начал надуваться сейчас, когда поддержка была закончена?
Вот возможный сценарий. Слабые продажи домов, и продолжение потерь права ипотечного выкупа ведёт к росту инвентаризации на жилищном рынке. Это будет иметь два эффекта. Во-первых это сделает новые дома ещё менее привлекательными, что ещё более сократит строительство новых домов. Во-вторых, это окажет дополнительное давление на цены на жильё, что затруднит находящимся в трудном положении домовладельцам продажу своих домов, чтобы избежать потери права выкупа по ипотеке, а также оставит на высоком уровне количество стратегических дефолтов, что усугубляет проблему. Уменьшение стоимости домов заставит американцев больше экономить и меньше тратить. Доу упадёт, а кредитные рынки будут ещё более жёсткими, душа частные инвестиции, потому что домовладельцы оказываются в затруднительном положении, и сокращают расходы. Рост будет отрицательным.
2. Вы разрушите экономику.
Вы, американский потребитель, перераспределяете сбережения после десятилетия долгового разгула. Но как вам скажет любой генерал, в любом подразделении при перегруппировке каждый становится уязвимым. То же самое и с экономикой.
Вот сценарий. Потребительские настроения медленно продолжают усугубляться, и траты снова становятся отрицательными. Небольшие бизнесы восполнят свои запасы или наберут новых работников. Заработная плата и часы (рабочие; прим. mixednews.ru) будут заморожены, а безработица к октябрю подскочит до десяти процентов. Конгресс будет парализован, потому как останется всего несколько недель до промежуточных выборов. Фондовый рынок поймёт что тенденция доходности бизнеса остаётся небольшой, безработица растёт, а Конгресс ничего не предпринимает, и произойдёт распродажа на 300 пунктах. Американцы боясь за свои сбережения в следующем месяце сократят расходы ещё больше, и общий рост станет отрицательным.
3. Токсичные активы возвращаются
Если вы внимательно следили за программой спасения банков, то знаете, что это не был просто законопроект о вливании денег в банки. Вместо этого Министерство финансов стало выкупать токсичные активы у банков, которые являлись источником неуверенности инвесторов относительно стабильности банков. Но Министерство финансов не знает способа, чтобы сделать это быстро и эффективно. В результате банки погрязли в этих токсичных активах. Просто мы пока ещё не знаем насколько глубоко.
Вот сценарий. Проблемы у участников жилищного рынка будут продолжаться. Даже при том, что потери права выкупа ипотеки начали снижаться, мы наблюдаем волны дефолтов, когда участники модифицированных программ снова объявляют себя банкротом в 30-50%. Коммерческие ипотечные ценные бумаги продолжат ухудшаться, так как некоторые предприятия борются со слабым потребительским спросом. Стоимость коммерческой и жилой недвижимости продолжит уменьшаться, как и акции, их поддерживающие. Банки под воздействием этих токсичных бумаг столкнутся с новым этапом убытков, а инвесторы поставят под вопрос их стабильность.
4. Европа развалится на части
Европе, кажется, удалось избежать полномасштабного краха уверенности в её способности расплатиться по долгам. Но положение очень быстро может измениться. Действительно, разговоры о долговом кризисе Греции в течение считанных дней из разряда досужих сплетен в сети стали заголовками основных СМИ.
Вот сценарий. Медленный рост в таких слабых государствах Еврозоны как Греция, Испания и Италия станет отрицательным, и напугает инвесторов, которые потребуют повышения выплат по госдолгам. Рейтинг европейских облигаций понизится. Страны объявят о дальнейших жёстких мерах, что задушит наш крупнейший рынок экспорта. Центробанки ЕС ответят объявлением планов о списании проблемных долгов, что подпишет приговор некоторым американским банкам.
В процессе улучшения качества долгов доллар будет расти в цене. Это подкосит наш экспорт ещё больше. Дыры в торговом дефиците, и закрывающиеся производственные предприятия обрушат фондовый рынок, увлекая за собой достаток домохозяйств. Семьи в попытках сохранить балансы, станут сокращать расходы, а американский производитель потеряет американского потребителя и европейского покупателя. Рост станет отрицательным.
5. Долг наконец нас догонит
Процентная ставка по долговым обязательствам США сейчас является низкой по одной серьёзной причине. Инвесторы верят США, по крайней мере верят больше, чем другим странам. Если те, кто дают нам деньги, потеряют веру в Америку и американцев, то всё может очень быстро измениться.
Вот сценарий. МВФ недавно сказал, что США имеют 25-процентный шанс в ближайшем будущем увидеть серьёзное повышение ставок. Но рынок облигаций может ударить без предупреждения, как это произошло в Европе в начале этого года. Если неопределённость относительно наших политических процессов отразится на нашей процентной ставке, то у нас возникнут проблемы с получением в долг, 55% которого должны быть рефинансированы в течение следующих трёх лет. Пенсионные и взаимные фонды из-за правительственного долга будут списаны, что заставит американцев экономить ещё больше. У нас останется два печальных выбора: снизить налоги для подпитки потребления, или повысить их для удовлетворения наших кредиторов. Но в тот момент будет уже слишком поздно, чтобы избежать второго спада.
источник:
перевод: http://mixednews.ru/archives/680
Джон Полсон о худших сценариях для американской экономики
Джон Полсон о худших сценариях для американской экономики
13.04.2011
Недавно в интервью Les Echos он коснулся трёх важных моментов.
1. Финансовая реформа может помешать восстановлению. Объёмная (2000 страниц!), и похоже, её трудно будет реализовать. Вызвана она была эмоциональной реакцией. Результатом является то, что она создает многочисленные конфликты и неопределенность. Как говорит Алан Гринспен, я думаю, она приведёт к перекосу рынка.
2. Инфляция является риском. Восстановление при помощи валютных стимулирований не обходится без последствий, и создаёт потенциал для инфляции. В настоящее время у нас нет инфляции, потому что ещё есть избыточные мощности. Но риск существует. Нельзя отрицать, что это увеличение денежной массы эквивалентно запуску печатного станка.
3. Уровень долга США рано или поздно достигнет «очень серьёзного» порога. Есть серьёзная неопределённость относительно стратегии выхода со стороны Федрезерва. Сильно удивлюсь, если будет третий раунд валютного стимулирования. Хотя многие экономисты полагают, что долг США остаётся в управляемых пределах, рано или поздно он достигнет такого порога, когда станет проблемой. Сегодня наш долг федерального правительства остаётся сравнительно разумным (около 65 процентов ВВП), но если мы добавим местные долги всех штатов и местных органов власти, долг достигнет почти 100 процентов ВВП, что близко к показателям Греции или Португалии. Это потенциально очень серьёзная проблема. У США нет возможности бесконечно занимать.
источник:
перевод:
13.04.2011
Недавно в интервью Les Echos он коснулся трёх важных моментов.
1. Финансовая реформа может помешать восстановлению. Объёмная (2000 страниц!), и похоже, её трудно будет реализовать. Вызвана она была эмоциональной реакцией. Результатом является то, что она создает многочисленные конфликты и неопределенность. Как говорит Алан Гринспен, я думаю, она приведёт к перекосу рынка.
2. Инфляция является риском. Восстановление при помощи валютных стимулирований не обходится без последствий, и создаёт потенциал для инфляции. В настоящее время у нас нет инфляции, потому что ещё есть избыточные мощности. Но риск существует. Нельзя отрицать, что это увеличение денежной массы эквивалентно запуску печатного станка.
3. Уровень долга США рано или поздно достигнет «очень серьёзного» порога. Есть серьёзная неопределённость относительно стратегии выхода со стороны Федрезерва. Сильно удивлюсь, если будет третий раунд валютного стимулирования. Хотя многие экономисты полагают, что долг США остаётся в управляемых пределах, рано или поздно он достигнет такого порога, когда станет проблемой. Сегодня наш долг федерального правительства остаётся сравнительно разумным (около 65 процентов ВВП), но если мы добавим местные долги всех штатов и местных органов власти, долг достигнет почти 100 процентов ВВП, что близко к показателям Греции или Португалии. Это потенциально очень серьёзная проблема. У США нет возможности бесконечно занимать.
источник:
перевод:
Подписаться на:
Сообщения (Atom)